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Chiuso l'esercizio 2010, gli analisti si sono messi a caccia di indizi preziosi per anticipare i risultati delle quotate. Ovvio che tra le prede più ambite delle loro valutazioni vi sia Eni, che in questi giorni sta cercando di riguadagnare stabilmente una capitalizzazione di 70 miliardi. Quota 100 (e passa) non si vede più dal lontano 2008, ma è un primo segnale di risveglio cui si guarda con una certa ansia. 

Ieri Equità Sim ha ridotto leggermente il target price sul titolo del comparto petrolifero (ma su cui il business gas ha un ruolo preminente) da 20,8 a 20,6 euro, confermando il consiglio buy dal momento che in borsa l'azione quota attorno a 17,6 euro. Gli analisti riferiscono di un incontro con il management al termine del quale hanno assunto uno scenario più prudente sulla divisione refining & marketing e sul petrolchimico nel quarto trimestre, riducendo le stime di circa 200 milioni a livello operativo (circa 100 milioni di utile). A penalizzarla ci sarebbe da un lato la debolezza dei margini di raffinazione e dall'altro la pressione sui margini di marketing, dovuta all' impennata dei prezzi dei prodotti raffinati. Gli esperti hanno confermato invece le loro stime sulla divisione exploration & production, sia per quanto riguarda la produzione che la redditività.

Equità ipotizza pertanto un utile netto 2010 a 6,7 miliardi (rispetto ai 4,3 mld del 2009), che equivale a un utile per azione di 1,86 euro (la stima precedente era 1,88). A incidere sarebbe l'incremento della stima di debito netto a fine anno, posta a 26 miliardi includendo un impatto sul circolante di circa 1 miliardo dovuto alla sfavorevole evoluzione dei contratti take-or-pay, grande incognita del momento.

Fonte: Affari e finanaza

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